保険・年金に頼らない投資信託で資産を作ろう！

「運用会社」はファンドそのものを製造してる「メーカー」です。投資信託という商品をつくり、ファンドの運用そのものを担っています。投資信託の中身について誰よりもよく知っているのが、この「運用会社」です。

投資信託が上手に運用されるか否かは、この運用会社の力量にかかっているといっていいでしょう。運用会社となるのは、○○アセットマネジメント、△△投信会社などと呼ばれる会社です。

運用会社は、「百貨店型」と「ブティック型」の2種類に分かれます。

百貨店型の運用会社は、運用すべきファンドをたくさん抱えています。たいていは銀行、証券会社、信託銀行、保険会社の子会社として存在します。

一方、ブティック型の運用会社は、少数のファンドを独自の運用哲学で運用する会社です。独立系の会社である場合が多く、販売会社を通さない「直販」という販売形態をとるケースが多いです。

受託会社は、ファンドの資産を一手に預かる「倉庫会社」です。投資信託の運用を担っているのは運用会社ですが、実のところ、運用会社はファンドの資産を一銭も管理してません。その理由は、過去アメリカにおいて、運用会社がファンド保有者の資産を使い込んでしまうという事件が起こったためです。この苦い経験から、投資信託では、運用を行う会社と資産を管理する会社を分けています。

受託会社はファンド資産を管理するとともに、運用会社から指示を受けて、銘柄の売買を執行する役割も担います。通常、受託会社となるのは信託銀行です。

前記事は話がそれて、ミネラルウォーターの通販について書きましたが、購入することはできましたか？
東京２３区でも売り切れ続出みたいなので、今のうちに多めに買っておいたほうがいいですね。

さて、今回は投資信託3つの会社についてです。

投資信託を売っているお店、それが「販売会社」

ファンドを保有するうえでは、「販売会社」が継続的な窓口となります。

資産運用を続けるなかで、いちばん接触が多いのがこの「販売会社」でしょう。

投資信託という商品はでは、販売会社によって購入できる投資信託の種類が違ってきます。

たとえば、Ａネット証券では200本を超える投資信託が買える一方、Ｂ銀行では20本程度の投資信託しか扱っていないということがあります。

それぞれの販売会社で、どんな投資信託が購入可能なのか、またそれぞれの販売会社でどのようなサービスを提供しているか、事前にチェックする必要があります。

通常、販売会社となるのは、銀行、証券会社、郵便局、保険会社などです。

実店舗型の販売会社もあれば、ネット上で事業を展開する販売会社もあります。また、厳密な意味での販売会社ではありませんが、投資信託の販売を仲介する窓口会社として、金融商品仲介業者が存在します。

ところで、投資信託を販売する金融機関がファンドの運用を行っているでしょうか。いいえ、そうではありません。投資信託というのは、基本的に、商品をつくっているところと商品を売っているところが別なのです。

長期保有法の正体

｢長期保有法｣は、正直なところ無味乾燥なお金の殖やし方です。ワクワク感や面白みに欠けますし、何かひとつのことを｢夢中になってやり遂げる｣という実感に乏しいのです。

しかし、｢短期売買法｣に比べると、結果リターンの｢ばらつき｣が小さいのも事実です。ここは誤解が生じないよう説明しますが、｢長期保有法｣のリスクが小さいわけでは決してありません。｢短期売買法｣に比べると、リターンが劇的に膨らんだり、リスクが制御しきれないほど大きくなったりすることはない、ということです。

なぜなら、｢長期保有法｣が目指しているのは、投資対象が持っている｢本来的なリターン｣を得ることだからです。

具体的には、｢世界株式ファンド｣に投資を続けることで、私たちはどの程度のリターンを期待できるでしょうか。

答えは、世界の株式市場そのものが上昇する程度のリターンは期待できます。

別の言い方ですと、株式市場の上昇を何倍も上回るリターンは恐らく無理と言ってよいでしょう。

長期保有法では、その代わり投資にかける｢時間｣はうんと少なくてすみます。また、市場の動向をチェックしたり、自分で判断して、忙しく金融商品を売ったり買ったりする必要もありません。心の余裕が失われることもないでしょう。

10年、20年先を見据えた場合、あなたは｢短期売買法｣、｢長期保有法｣、どちらのほうが成功する可能性が高いと思いますか？

運用にかける時間の多寡と期待できる収益の大きさを天秤に掛けると、｢長期保有法｣のほうが合理的なお金の殖やし方であるでしょう。

あなたが、短期的な値動きに一喜一憂せず、淡々とお金を殖やしていきたいと思うなら、｢投資信託｣を選択し、長期保有に徹するべきでしょう。

そしていったん投資信託を選択したら、あとはひたすら真っ直ぐ進んでいくのです。利益が出ているかどうかは、投資した区の｢保有口数｣と投資信託の｢価格｣の変化で確認できます。

ただし、くれぐれも短期の価格変動は気にしないようにしてください。

短期売買法の正体

果たして、短期の価格変動を捉えて売り買いを実行し、「小さな利益」を積み重ねることはかのうでしょうか。

そして、長期的に資産を形成することができるのでしょうか。

FXや、個別株で「短期売買」を行うということは、マーケットのタイミングを図って売り買いを行うことです。

「為替」や「株価」の動きを常に追いかけ、安くなったら買い、高くなったら売るという行為を、いつも正しく行っていく必要があります。

仮に、安くなったら買い、高くなったら売るという行為を、最初のうちはうまく続けられたとしましょう。そうすると「小さな利益」が転がり込んできます。すると、あなたはまた新たな取引に挑むでしょう。

目まぐるしく変わる「数字」を追いかけ、最新の「経済情報」をチェックしながら、天性の「勘」を働かせて、５回、6回と勝ち続ける可能性は十分あります。

「短期売買」に時間とエネルギーを注ぎ込んで、30回の売買を行い、たとえば21回勝てる可能性だってあるでしょう。100回売買をして、仮に70回勝てる可能性だってあります。

ただし、取引の回数を重ねるのは、別の意味で大変なことです。マーケットの状況は変わり、参加者の顔ぶれも変わり、そして自分の「精神状態」も常に変化します。

冷静に考えてみましょう。取引の「回数」を重ねるということは、うまく行った場合と、うまく行わなかった場合の「落差」が大きくなるということです。運用の世界でいうと、「結果リターン」の「ばらつき」が大きくなるということにほかなりません。

例えば、あなたが12万円の元手を短期売買法で殖やし、売買をはじめて４年経ったときに資産が1,800万円になっていたとしましょう。さ、次の取引です。この取引も12万円で短期売買をはじめたときと同じ気持ちで行えますか？

毎回毎回、取引の条件がことなるなかで、「どのような選択」をするのかは、すべてのあなたの判断にかかっています。売買に時間を奪われるなかで、心身の緊張の続き、心の余裕が失われるような事態になれば、いったい何のため「短期売買」を続けるとは、まさに究極の「サバイバルゲーム」を勝ち抜くことにほかなりません。

投資における短期売買法の弊害

ファンドの情報を網羅した「投資信託説明書」という手引書があります。この「投資信託説明書」の中には、たとえば、次のような文言が記載されているはずです。

・長期的な観点から、個別企業の分析により銘柄選択を行ってまいりまうす。

きちんと「中長期」とうたっていますね。投資信託はそもそも「長期保有」を行う人向けに設計された「道具」なのです。万が一、投資した区の保有者全員が１年未満しかファンドを所有せず、売り買いばかりを繰り返せば、どんな事態が起こるでしょうか。

ファンド運営会社の人たちはファンドの解約に備えて、いつも「現金を置いておくこと」を念頭に置かなければなりません。これでは腰を落ち着けて運用に専念することができません。「安定性の悪い緒お金」ばかりになると、運用会社の人たちは長期のスパンで株式や債券に投資が行えなくなってしまいます。

あなたは本当に、投資によってお金を殖やしていきたいとお思いですか？金融商品が本来持っているリターンを長期で獲得し、資産形成をめざしたいのですか？

もしそうであるなら、毎日毎日のマーケット情報、短期的な経済の動き、６ヶ月や１年程度のファンドの価格変動は、まったく気にする必要がありません。

なぜなら、「長期保有」を実践する者にとって、短期的な動向はまったく重要でないからです。

あなたは悠々と「長期投資の船」に乗り、彼方に見える「波のうねり」や、海に漂う「ゴミ」は気にしなくてよいのです。

短期売買と長期保有の意味あいを理解する。

●短期売買法
短い期間の価格の変化を捉えて売り買いを実行し、「小さな利益」を何度も積み重ねる方法です。個別株やＦＸを用いて短期売買を行う人が多いです。

●長期保有法
短い期間の価格の変化は気にせず、投資対象が本来持っているリターンを長期で獲得する方法です。道具としては投資信託がも用いられるケースが多いです。

「これが、最新の投資法！ＦＸで手持ちの20万円を1億円にする究極のスキル！！」

上記のような、手持ちの20万円を1億円にしようとするスキルは、断じて「投資の方法」ではありません。それは「投機の方法」です。

投機を投資とでは、その行動規範がまったく異なるのです。

投機：市場のタイミング、変化に賭けて、売買を繰り返すこと。

投資：金融商品が本来持つリターンを捉えるため、その金融商品を長期で保有すること。

投機によるお金の殖やし方と、投資によるお金の殖やし方は、本質的に異なります。どちらが「よい・悪い」という問題ではなく、お金を殖やすスタイルが全く違っているのです。

もしあなたが、短期の価格変動を捉えて売り買いを行い「小さな利益」を何度も積み上げようとするなら、ＦＸを実践したり、個別株の売買を行ったりすべきでしょう。

このケースだと「お金を殖やすための方法」と「利用すべき道具」が一致しています。しかし、あなたが「短期売買法」を志向しているのに、その道具として投資信託を選ぶとしたら、それはちょっとおかしなことです。

なぜなら、投資信託は「長期保有」を行う日と向けに設計された道具であるからです。

金融商品を選んだり、売買を行うことが投資ではありません。投資の本来な意味は、10年、20年と続く、資産の管理作業そのものです。

投資信託というフクロの中に入れる代表的な資産が「債権」と「株式」です。まず「債権」ですが、「債権」とは、あなたが国や会社に対してお金を貸してあげた証書のことです。お金を貸してあげた見返りに利息を受け取ると、これが収益となります。ただ、貸したお金は返ってこないリスクがあるため、お金のままで置いておく預金よりも、多少高い収益が期待できます。

一方、「株式」とは、あなたが会社にお金を出資した「証書」です。あなたは株式を保有することで、会社オーナーになります。その会社の事業が順調に推移すれば、あなたは会社から「配当」を受け取ることができます。また、出資した会社の株価が上昇すれば、値上がり益を享受することもできます。

しかし、事業がうまくいかず、お金を出資した会社が倒産すれば、あなたが出したお金はゼロに帰してしまします。リスクとリターンはコインの表と裏であり、互いに引き合っています。ローリスクだからローリターンであり、ハイリスクだからハイリターンでる、と覚えておきましょう。

期待できるリターンは預金、債権ファンド、株式ファンドの順に高くなっていきます。預金はローリスク・ローリターン型の金融商品であり、株式ファンドはハイリスク・ハイリターン型の典型です。債権ファンドはその中間に位置する、ミドルリスク・ミドルリターン型の金融商品と捉えましょう。

ところで、投資信託が利益を上げるとは、具体的にどういうことなのでしょうか。債権ファンドを例に挙げましょう。運用の専門家である運用会社の人は、フクロに組み入れた債権を上手に売ったり買ったりして利益を確保しようとします。これがいわゆる値上がり益（キャピタルゲイン）です。

また、ファンドが債権をほゆうしていれば、そこから「利息収入」が得られます。これを「インカムゲイン」といいます。つまり、債権ファンドを運用することで得られる収益は、値上がり益と利息収入をあわせたものなのです。この考え方は株式ファンドでも同じです。株式ファンドの場合、運用会社は株式を売買して収益を確保しようとします。これが株式の値上がり益（キャピタルゲイン）です。また株式を保有し続けることで、ファンドは株式から「配当収入」を得ます。（これがインカムゲインです）

投資信託は儲かるかもしれないし、損をするかもしれない道具です。

投資信託には「元本保証」がありません。あらかじめ利回りもきまっていません。儲かるか、損をするかは前もって知ることができないのです。

なぜなら、投資信託はリスクをとって「運用」を行う道具ですから。

では、早速ファンドの中身を想像してみましょう。たとえば、債権の投資信託なら、フクロの中にたくさんの債権を組み入れています。債権という資産は、債権市場というマーケットで毎日売り買いされており、債券価格は毎日変動します。したがって、債権をたくさん組み入れた債権ファンドの値段も毎日変動するわけです。

投資信託とは言い方を換えると、毎日「値段」がつく商品であるといえます。別の視点から見れば、投資信託は毎日「購入」「解約」が行える道具といえます。

これは、どういうことかというと、投資信託を買う人にとってはいつでも「入り口」が、逆に投資信託を売る人にとってはいつでも「出口」が確保されているということです。

私たちは価格が変動すると聞くと、「リスク＝怖い」と条件反射してしまいがちです。実は、運用の世界では、リスクとは「不確実性」の大きなことを指します。リスクというのは、その価値がマイナスになることや価格が下がってしまうことではなく、金融商品の値段が上がったり下がったりする「振れ幅の大きさ」を指す言葉なのです。

価格変動は何も恐ろしいものではありません。価格が変動するからこそ、未来のリターンが期待できるのです。別の言い方をすると、価格の変動がなければ、リターンは期待できません。

●投資信託という考え方

①投資目的を同じくするもの
②共同でお金を出しあって
③複数の銘柄に分散投資を行い
④利益を分かちあう

上記の概念はどのような投資信託であれ、変わることはありません。目的を同じくする者が小額の資金を出しあい、それを大きな束にすることで、何十、何百という銘柄に投資を行うことが可能になります。

これは日用品でいうところの「共同購入」に近い考え方ですね。

また、投資信託は同じ目的を持つ人たちが乗り込む「大きな船」にたとてることもできます。船が進むべき方向を決定しているのが、前記事にも記載した投資信託の運用を担う「運営会社」なのです。

●リスク分散とは？

投資信託のいちばんの特徴は「リスクの分散」にあります。たくさんの銘柄に投資を行うことで、投資がひとつの銘柄に集中することを避けているのです。これはあなたの仕事でたとえるとわかりやすいかもしれません。

たとえば、あなたがアパレル会社の社員だとしましょう。あなたの会社は、たくさんのブティック、百貨店に洋服を降ろしています。たとえば、Ａという会社とのお付き合いが長いからといって、Ａ社のみに取引を集中させることはしないでしよね。リスクを広く浅くとるという意味から、取引先を分散させておくのは、ビジネスの基本です。

資産運用でも、リスクに対する考え方は同じです。ひとつの銘柄のみに資金を集中させないことが重要です。

また、銘柄の分散のみが「リスクの分散」ではありません。国・地域を分散させることも「リスクの分散」となります。

例えば、日本株式の投資信託は、ひとつの国の株式を組み入れた投資信託ですが、先進国株式ファンドは、銘柄の分散だけでなく、国、地域の分散も同時に行っています。具体的には20数ヶ国に上がるさまざまな国の株式を、ひとつのフクロの中に組み入れているのです。

あなたの身近に投資を行っている友人がいるとします。あなたの友人は、「私はソニーの株を買っている」あるいは、「10年満期の国際を持っている」とあなたに説明してくれます。あなたは友人が何に投資を行っているか理解できますね。

ソニーの株式や、10年満期の国債は「個別の銘柄」であり、誰にでもわかる具体的な投資対象です。

このような「個別銘柄」のことを、このブログでは「単品」と呼びます。

それに対して、投資信託は「○○会社の株」「○○債権」といった一つの銘柄ではありません。最初から、何十、何百という銘柄を同時に保有する「パック商品」なのです。

一例ですが、透明なフクロの中に、何百という「日本の株式」が入っていれば、日本株式の投資信託となります。どの種類の、どんな銘柄をフクロの中に入れて運用するかは、運用の専門家である「運用会社」というところが判断します。

個別銘柄は概して単価が高く、たとえば、トヨタの株式を買おうと思えば、何十万円もの資金が必要になります。それに対してほとんどの投資信託は１万円程度から購入できます。

また、個別銘柄に投資を行うとは、たとえるなら、夜空に浮かぶ無数の星の中から、たった一つの「星」を選び抜くようなものです。それに対して投資信託は最初から「白色系の星たち」「青色系の星たち」というように、投資対象を大枠で捉えているのが特徴です。

「投資信託とは、透明なフクロ」と理解できれば、あとはそれほど難しくありません。

フクロの中身が株式であれば株式投資信託または株式ファンドと呼ばれます。

またフクロの中身が債権であれば、債権投資信託、または債権ファンドと呼ばれます。

フクロの中にはどのような「資産」を組み入れるかによって、投資信託の呼び名が変わるだけです。また、フクロの中身によって

リスクの大きさやリターンの大きさも違ってきます。

世の中にはさまざまな金融商品が存在しますが、器の種類で分けるなら、すべての金融商品は単体かパック商品にわけることができます。

トヨタの株式も、定期的に発売される国債も、また、駅前のワンルームマンションも種類でいうなら単品です。一方、投資信託とは、最初からたくさんの単品を組み入れたパック商品なのです。

多くの人が、投資というと単品を思い浮かべますが、パック商品を保有することも立派な投資なのだと、覚えておきましょう。